恒汇证券涨停！维信诺拟募资29.37亿元，将由合肥国资控股31.89%

此图来自维信诺官方微信公众号。

维信诺（002387.SZ）筹划控制权变更有了新进展，合肥市蜀山区的国资公司合肥建曙投资有限公司（简称“合肥建曙”）拟控股这家OLED面板供应商。11月10日，维信诺在停牌一周后复牌，早上开盘即涨停，股价涨10.04%至9.32元/股。

值得关注的是，维信诺与合肥国显合作建设、总投资550亿元的8.6代OLED面板生产线正是位于合肥市蜀山区。该生产线主厂房已于2025年10月17日封顶，是全球首条搭载无精密金属掩模板技术的8.6代OLED面板生产线。

据其11月9日晚公告，维信诺11月7日已签署协议，拟向合肥建曙发行4.19亿股A股股票，未超过本次发行前维信诺总股本的30%，发行价为7.01元/股，不低于前20个交易日交易均价的80%，募集资金总额不超过29.37亿元。

合肥建曙现在已经持股维信诺11.45%，全额认购此次发行的股票后，其在维信诺中的持股比例将提升至31.89%。本次发行完成前，维信诺无控股股东、无实际控制人，如果本次发行实施完成，维信诺的控股股东将变更为合肥建曙、实际控制人变更为合肥市蜀山区人民政府。

据其三季报，在维信诺的股权结构中，合肥建曙持股11.45%，昆山经济技术开发区集体资产经营有限公司持股9.43%，西藏知合科技发展有限公司持股19.14%。2022年9月，合肥建曙、昆山经济技术开发区集体资产经营有限公司与维信诺董事长兼总经理张德强、董事兼副总经理严若媛签署一致行动协议。一致行动方合计拥有维信诺表决权21.1%。

合肥建曙成立于2021年，是合肥市蜀山区城市建设投资有限责任公司全资子公司，由合肥市人民政府间接持有100%的股权。合肥建曙的主营业务为研发、生产、销售OLED小尺寸、中尺寸显示器件。

维信诺表示，目前OLED行业竞争激烈，拟通过加大投入、提升技术，聚焦OLED高端化，此次增发募集资金，将使维信诺资金实力增强，可以有更多流动资金投入日常生产、运营和研发，从而提升整体盈利能力；也有利于增强公司控制权和稳定性。

近几年，维信诺连续亏损，2022年、2023年、2024年、2025年前三季度，分别实现营业收入74.77亿元、59.26亿元、79.29亿元、60.51亿元，归母净利润分别为-20.7亿元、-37.26亿元、-25亿元、-16.23亿元。

截至2025年9月30日，维信诺合并口径资产负债率为84.36%。本次发行完成后，维信诺的资产负债率将有所下降。

维信诺的股东回报规划为，进行利润分配可以采取现金、股票或股票与现金相结合的方式分配股利，优先采用现金分红，现金分配的利润不少于当年可分配利润的10%。当公司当年年末合并报表资产负债率超过70%、经营活动产生的现金流量净额为负数、拟进行重大投资计划或重大现金支出的时候，公司可以不进行现金分红。

维信诺此次定向增发尚需国资部门批准、法律规定及其他相关机构批准、公司股东大会审议通过、深交所审核、中国证监会同意注册才可实施。

目前，新一轮OLED的竞争已开启。京东方、维信诺、TCL华星、三星都正在建设8.6代OLED面板生产线，拟拓展IT、车载等中尺寸OLED应用市场。群智咨询副总经理兼首席分析师陈军向第一财经记者表示，随着高世代OLED生产线的规划量产，OLED产能供应已走在终端需求前面，行业竞争将会从“规模竞争”转变到“获利竞争”的阶段。

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